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铜市短期看多长期看空|万人彩

本文摘要:上周不受消息面影响,铜价波动较小,金属市场总体价格区间移除。

上周不受消息面影响,铜价波动较小,金属市场总体价格区间移除。沪铜主力合约1601探底声浪,强势拉升,构成U形翻转趋势,但随后在对于供给末端改革的预期以及传闻回应后有所回升。

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未来发展2016年,铜市供需情况仍不容乐观。从世界金属统计局数据来看,今年上半年全球精铜供需不足15.1万吨,而去年同期供需紧缺24.5万吨,预计明年全球精铜供需将不足30万—40万吨。供应削减受限现货市场需求持续低迷,升贴水长年正处于平水附近。终端市场需求堪称没什么起色,国家电网未大幅度减少铜电缆订购,空调库存有将近一年的消费量,房地产销售虽有起色,但是未显著传导至动工末端,对于铜市场需求夹住起到也极为受限。

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总体来看,大部分铜消费行业仍正处于低谷,短期内铜市场需求仍无以有起色。国际上,虽然今年嘉能可、codelco、freeport等矿企均宣告了减产计划,但是2015年下半年投产的墨西哥Buenavista铜矿、Grasberg DMLZ项目以及2016年年初将投产的Lasbambas等大型铜矿项目还是不会之后启动,未来追加铜精矿投入压力依然十分极大。因此,笔者指出,全球铜矿突发事件对铜产量影响并不大。而就国内而言,数据表明,10月精炼铜产量为69.3万吨,同比快速增长0.6%,环比快速增长1.9%。

冶炼厂产量快速增长趋势将在四季度以求沿袭,铜市供应削减也十分受限。美元指数长年压制尽管目前美联储没就12月加息作出最后要求,但是从会议纪要来看,美联储第一大阵营指出,基于当前的经济状况和他们对未来经济活动、劳动力市场、通胀的未来发展,加息的先决条件在12月会议时能取得符合。而一些委员指出加息的前提条件早已符合,另一些则指出从有数信息看,加息的条件12月仍无以符合。

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鉴于这样的预期,美元指数早已升到99.85点,并且破百也指日可待。而在市场等候供应面减产的背景下,美元走强只不会造成铜生产成本上升,容许了铜减产的力度。综合来看,虽然国家采行了一系列宏观调控的措施,但是政策调控效果不存在一定的滞后性,难改铜市生产能力不足的趋势。

而且未来铜市消费量如果下跌,产量也不会立刻释放出,再对价格构成压力。笔者指出,铜价确实转势必须市场需求快速增长造就供应格局的变化,这样价格才有确实持续下跌的动力。预计未来铜价振荡下行的趋势没转变,但12月后,铜价声浪的概率在减少。沪铜保持长空较短多格局,踏准交易节奏将是投资者后期操作者的重点。


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